减持新规出台以来 A股上市公司热切鞭策减持金额同比降逾七成

　　本报记者 吴晓璐

　　自8月27日证监会出台新规进一步设施股份减持行为以来，A股上市公司热切鞭策(包括控股鞭策、骨子限度东谈主、大鞭策、董监高级，下同)减持领域明显下落。据Wind数据统计，8月28日至9月25日，上市公司热切鞭策减持金额同比下落71.44%。

　　减持金额下落的背后，既有上市公司控股鞭策、骨子限度东谈主(以下简称“双控东谈主”)主动对照新规条款，阻隔减持筹算，也有部分公司“双控东谈主”、董监跨越于褂讪商场预期等意图，主动阻隔减持筹算，或愉快在一如期限内不减持等。对于违纪减持的鞭策，监管部门则以雷霆本事，从严从重打击。

　　商场东谈主士以为，除了严监管外，上市公司需要主动动作，加强对鞭策、董监高级东谈主员的培训，幸免违纪减持行为，提高公司合规料理水平。

　　热切鞭策减持金额

　　明显下落

　　字据监管条款，上市公司存在破发、破净情形，或者最近三年未进行现款分成、累计现款分成金额低于最近三年年均净利润30%，控股鞭策、骨子限度东谈主不得通过二级商场减持本公司股份。据Wind数据统计，抛弃9月25日，A股公司共5283家，从破发、破净、分成以及上市时辰抽象来看，控股鞭策、骨子限度东谈主减持受限的有2800家，占比53%。

　　近一个月时辰里，上市公司热切鞭策减持金额明显下落。Wind数据统计，8月28日至9月25日，上市公司热切鞭策减持金额所有119.77亿元，同比下落71.44%，环比下落59.14%。

　　A股热切鞭策减持金额下落，评释减持新规威力奏效。伟明环保董秘程鹏在接收《证券日报》记者采访时暗示，减持新规出台，提高了上市公司控股鞭策、实控东谈主的减持门槛，部分上市公司“双控东谈主”减持受限，导致商场减持量下落，评释新规对限度热切鞭策减持方面说明了效能。

　　中央财经大学副训导、老本商场监管与纠正臆度中心副主任郑登津对《证券日报》记者暗示，减持金额下落，有两方面原因：一是在减持新规下，大宗上市公司“双控东谈主”再行研讨自身的股份减持筹算，减持新规的施行取得了显贵扫尾；二是部分上市公司热切鞭策以骨子行动提前阻隔减持，褂讪商场预期，保护投资者权利。

　　主动阻隔减持和

　　愉快不减持增加

　　近一个月里，A股热切鞭策减持金额下落的同期，上市公司密集发布了对于鞭策提前阻隔减持和愉快不减持的公告。

　　记者据上市公司公告不完满统计，8月28日至9月25日历间，71家公司热切鞭策提前阻隔减持筹算，其中44家控股鞭策、骨子限度东谈主或其一致行动东谈主、大鞭策因减持新规受限而阻隔减持。剔除减持受限情况后，热切鞭策主动阻隔减持的公司数目环比增长207.69%。从公司透露的主动阻隔减持的原因来看，控股鞭策、大鞭策或董监高维稳意图明显，大多暗示提前阻隔减持是基于珍爱弘大投资者权利相配对公司将来发展信心，还有部分则是连合商场情况、字据自身策动发展需要等。

　　此外，有114家上市公司热切鞭策自发愉快不减持公司股份等，其中36家愉快不减持的控股鞭策、骨子限度东谈主，其自己就已受到减持新规法例。剔除减持受限情况后，新增热切鞭策愉快不减持的公司数目环比增长47.17%。从愉快不减持时辰来看，大多愉快在将来6个月内不减持，但有多家公司控股鞭策或其高管愉快将来3年内不减持。

　　如9月21日，昆仑万维控股鞭策、骨子限度东谈主周亚辉相配一致行动东谈主愉快将来三年不减持。原因则是基于对AI行业及公司发展计谋高度认同并永纵眺好，同期为了引发董事会和料理团队愈加随和和兑现公司的永远计谋筹算。

　　“上市公司热切鞭策阻隔减持筹算、愉快不减持等，既是反映监管条款，亦然承担褂讪商场预期拖累的需要，是A股减持领域下落的主要原因。”德恒上海讼师事务所合鞭策谈主陈波对《证券日报》记者暗示，

　　热切鞭策自发阻隔减持筹算、愉快不减持公司股份，具有热切敬爱敬爱。郑登津暗示，领先，从对二级商场的径直影响来看，不错向商场开释积极的信号，裁减鞭策抛售带来的股价下行风险，皇冠新网址故意于增强投资者信心和持特意愿。其次，从中永远来看，热切鞭策提前阻隔减持筹算，是对公司发展远景的看好。终末，控股鞭策愉快不减持，故意于控股鞭策与上市公司利益长久绑定，促使控股鞭策尽力尽责，疼爱改善公司的基本面，援救络续策动智商和酬谢投资者的智商。

　　监管雷霆本事处罚

　　违纪减持

　　在8月27日减持新规发布后，仍有个别公司鞭策迎风作案，违纪减持，对此，监管部门以雷霆本事，从严从重从快打击，讲究行政法律拖累。

　　如我乐家居9月6日公告称，公司大鞭策于范易相配一致行动东谈主超比例减持公司股票7.11%，9月7日中午，公司公告称，上述鞭策被证监会立案探询，9月15日，江苏证监局就向联系当事东谈主投递了《行政处罚事前奉告书》，拟照章充公于范易相配一致行动东谈主犯罪所得1653万元，并从严办以3295万元罚金，所有罚没4948万元。

　　监管部门入手，对违纪减持行为重办，具有较强的警示敬爱敬爱。陈波暗示，证监会从快从重的司法行为，标明了监管气魄，向商场发出了明晰信号。商场各方对违纪减持的了解、疼爱经过比畴前大为提高。

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　　程鹏暗示，这标明了监管层坚硬珍爱商场褂讪的决心，加大对上市公司中小鞭策的保护力度。

　　除了监管部门，上市公司也需要积极动作，减少鞭策违纪减持行为。陈波暗示，上市公司需要疼爱违纪减持的法律风险，掌抓减持端正，加强对鞭策、董监高、证券部东谈主员的培训，粗略裁减违纪减持的概率。

　　郑登津以为，领先，上市公司董秘等联系东谈主员应实时了解和掌抓减持新规的内容和条款，连合自身策动、分成情况等进行分析，严谨判断控股鞭策减持是否正当合规。其次，在此基础上，上市公司董秘等需要加强与控股鞭策、投资者和监管机构的疏通和互助使命宝马会龙虎斗，额外是需要加强对控股鞭策的培训和教导，辅助控股鞭策更好清楚减持新规，幸免出现因清楚和狡计问题导致的违纪减持。终末，公司更应该疼爱的是改善自身的功绩，援救公司价值，让控股鞭策的普通减持赢得商场认同，珍爱老本商场秩序和中小鞭策的正当权利。